Los bancos centrales de los cinco continentes están emprendiendo la reducción más amplia de los costos de endeudamiento desde 2009 para evitar una depresión económica global derivada de la turbulencia de la deuda soberana de Europa.
Estados Unidos, el Reino Unido y otros nueve países, junto con el Banco Central Europeo, aumentaron el estímulo monetario en los últimos tres meses.
Otros seis países más, entre éstos México y Suecia, probablemente bajarán las tasas de interés de referencia a fines de marzo, pronostica JPMorgan Chase Co.
En tanto los líderes nacionales no pueden aumentar el gasto o reducir los impuestos, diseñadores de políticas como Glenn Stevens de Australia y Stanley Fischer de Israel intentan preservar a sus economías de la crisis de Europa y del desempleo estadounidense atascado cerca del 9 por ciento. Brasil e India son algunos de los países donde la flexibilización o el abandono de tasas más altas corren el riesgo de exacerbar una inflación que ya supera los niveles deseados.
“Hemos visto que bancos centrales que eran duros comienzan a volverse blandos” sobre un “telón de fondo de austeridad” en política fiscal, dijo Eric Stein, que colabora en la gestión del Eaton Vance Global Macro Absolute Return Fund de $6,600 millones en Boston. “Se podría discutir hasta qué punto será malo para el crecimiento, pero no puede ser bueno”, dijo, refiriéndose a los retos que enfrenta la economía mundial.
Inyectar liquidez en el mercado empujará la tasa de interés media de los bancos centrales a nivel mundial, ponderada por el Producto Interno Bruto, hasta 1,79 por ciento hacia junio próximo desde 2,16 por ciento en septiembre, la caída más grande en dos años, según datos y proyecciones de JPMorgan, que le hace el seguimiento de 31 bancos centrales.
El número de los bancos que facilitan el crédito es el más alto desde el tercer trimestre de 2009, cuando 15 entidades bajaron las tasas.
Los costos de endeudamiento bajos a corto plazo hasta por lo menos fines de 2012 implican que los “mercados que ofrecen ingresos por intereses razonablemente buenos deben tener un buen desempeño”, expresó James Kochan, estratega principal de renta fija en Wells Fargo Advantage Funds.
