Registro
- El euro se fortaleció 4.2% contra el dólar el año pasado a pesar de que el BCE redujo las tasas de interés dos veces.
- La moneda común de Europa ha contado con el apoyo de entidades crediticias que se apresuran a desapalancarse antes de que el BCE complete una auditoría.
Los bancos de Europa no podían obtener dólares tan baratos como ahora desde antes de la crisis financiera global, algo que podría afectar la sorprendente fortaleza del euro.
El costo de canjear a dólares flujos de financiamiento en euros para pagar intereses de préstamos extranjeros cayó este año al nivel más bajo desde enero de 2008, indican datos que recopiló Bloomberg.
La permuta básica entre monedas se ha reducido respecto del nivel más alto en tres años alcanzado en 2011, en tanto los bancos de Europa se concentraban en contraer su balance en lugar de expandirse en el exterior.
“El hecho de que la permuta básica se haya normalizado indica que el desapalancamiento que ha sido la clave de la fuerza del euro ya podría haber seguido su curso”, dijo Chris Walker, un estratega cambiario de Barclays Plc en Londres, en entrevista telefónica del 19 de febrero. “Los motores de la moneda volverán a una divergencia relativa de política monetaria”.