Economía
- 8.5% se estima, según el Gobierno, que se expandió la economía panameña en el año 2013.
- 10% del producto interno bruto (PIB) de Panamá se invierte en obras públicas.
Cifras
- 25.8% es la tasa de pobreza de Panamá, según autoridades del Ministerio de Economía y Finanzas (MEF).
- 35% fue el incremento del sector de la construcción al tercer trimestre de 2013.
- 4% es la tasa aproximada del desempleo actual en Panamá, según el MEF.
Pronóstico
- Fitch considera que la Autoridad del Canal de Panamá (ACP) tiene la flexibilidad financiera y técnica para apoyar los posibles excesos de costos o el cambio del consorcio constructor.
- Las elecciones presidenciales y legislativas tendrán lugar en Panamá el 4 de mayo. La contienda electoral es poco probable que introduzca importantes riesgos para la economía en la estrategia de crecimiento global para aprovechar el Canal y convertir al país en un centro logístico regional y atraer el turismo, comentó Fitch en su informe.
- En general, la continuidad política es probable bajo cualquiera de los tres principales candidatos presidenciales. La encuestas Tight indican que todos los principales candidatos siguen en la pelea para ser presidente.
Las altas tasas de crecimiento de la economía de Panamá desde 2004, producto de una mayor inversión pública y privada y el posicionamiento del país como centro logístico regional, han repercutido en que la firma Fitch Ratings ratificara la calificación de riesgo para Panamá en 'BBB' con perspectiva estable.
Si el modelo económico de Panamá es bien administrado, el país podría disfrutar de un crecimiento sostenible en el mediano plazo, por lo que Fitch espera que el crecimiento converja a un ritmo más sostenible del 6% en 2015 y que los proyectos de inversión se hagan realidad.
Las estimaciones del Gobierno indican que la economía se expandió a una tasa real del 8.5% en 2013.
La estrategia utilizada hasta ahora por el país ha conducido un ciclo de crecimiento de la inversión pública y privada dirigida porque ha protegido a la economía de los shocks externos en los últimos ocho años, cuando el crecimiento promedio de cinco años de Panamá ha superado el de los demás países de la región.
La mayor inflación y el deterioro de los déficits en cuenta corriente reflejan algunas tensiones macroeconómicas que se han acumulado en los últimos años durante el periodo de crecimiento rápido, advirtió la firma.
Sin embargo, la flexibilidad de la economía de Panamá y su capacidad deadaptarse a los impactos, han ayudado a mitigar los desequilibrios y les impidióconvertirse en problemáticos.De hecho, algunos de los desequilibrios macroeconómicos ahora parecen estar disminuyendo.
“La creciente deuda es parte de las tensiones macroeconómicas que experimenta, debido al gasto en inversión para grandes proyectos que se han ejecutado y que se han ido acumulando”, comentó el economispa panameño, Rolando Gordón.
“El problema fundamental es que se ha deteriorado el déficit fiscal y eso se debe al gasto que ha sido mucho mayor que los ingresos”, explicó Gordón en una entrevista para el Panamá América.
Por otro lado, a pesar del fuerte crecimiento, la consolidación fiscal de Panamá ha sido relativamente lenta, en parte como reflejo del compromiso del Gobierno para completar su ambicioso plan de inversiones.
En consecuencia, la reducción de la deuda pública ha sido impulsada más por el rápido ritmo de crecimiento del país en lugar de centrarse en la consolidación fiscal.
La deuda con relación al producto interno bruto (PIB) se redujo a 38.4% en 2013 desde el 39.2% en 2012, lo que representa el ritmo más lento de reducción desde 2006 (excepto en la crisis financiera mundial de 2009).
Sin embargo, según Fitch, el análisis de la dinámica de la deuda sugiere que la misma seguirá disminuyendo en los próximos dos años, siempre que el Gobierno mantenga su déficit en línea con los límites incorporados en la Ley de Responsabilidad Fiscal.
Retos
Por otro lado, según el reporte de Fitch, algunos de los retos de consolidación para el futuro de Panamá incluyen una desaceleración de la economía, así como continuas presiones sobre el gasto social.
Además, la necesidad de abordar el desequilibrio actuarial de la seguridad social, la educación pública, los desastres naturales y las preocupaciones de seguridad serán algunas de las cargas para las cuentas fiscales en el mediano plazo.
“Lo que se quiere es que crezcamos, pero que este desarrollo resuelva las problemáticas sociales, que haya mayor distribución de las riquezas, porque si no, de nada sirve el crecimiento. Al panameño ya las cifras de crecimiento no le dicen nada”, agregó Gordón.
A pesar de algunas bajas de la inversión pública a niveles más sostenibles desde el actual 10% del PIB, se debe proporcionar un espacio para la futura consolidación fiscal, sin embargo, proyectos representativos podrían ser una fuente de futura rigidez fiscal.
“Algunas de las tensiones macroeconómicas es que se siguen contratando importantes proyectos de montos considerables, bajo la figura de llave en mano que exceden el periodo actual del Gobierno y hará que el próximo, antes de empezar su gestión, ya tenga compromisos millonarios, lo que puede ejercer más presión sobre el déficit público y obligar a la toma de medidas indeseables como el incremento de los impuestos”, explicó el presidente del Colegio de Economistas, Raúl Moreira.
Agregó que “es importante mantener una buena disciplina fiscal, que el nivel de la deuda no siga ejerciendo presión sobre el nivel de los ingresos estatales. Panamá tiene todas las condiciones para seguir creciendo no solo a mediano, sino a largo plazo, siempre y cuando haya control de los gastos”.
Otros posibles retrasos en las obras de construcción para ampliar el Canal de Panamá podría hacer la consolidación fiscal más dura para cualquier futura administración, como la bonanza fiscal que viene del conducto ampliado que tardaría más tiempo en materializarse.
Problemática
La ampliación del Canal de Panamá ya tiene un año de retraso, debido a los contratiempos en la construcción del tercer juego de esclusas. El 27 de febrero, la Autoridad del Canal de Panamá (ACP) llegó a un acuerdo con el consorcio Grupo Unidos por el Canal, encargado de la construcción de las esclusas, para reanudar el trabajo después de dos semanas de paro. La calificadora Fitch asume en su estudio que la expansión del Canal se completará en diciembre de 2015 y comenzará a operar en 2016 con ciertos márgenes de sobrecostos.
Si bien la fecha de finalización asumida podría sufrir nuevos retrasos, es poco probable para minar la propuesta de valor del Canal en el mediano plazo.